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山西股票配资怎样用市净率选长线股

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山西股票配资在选择长线股时为什么会那么关注市净率呢?它有什么独特之处吗?投资者在选长线股时又应该怎样运用市净率呢?下面为大家一一作答:

股票投资者一方面是看未来的空间,一方面是看安全性。而在牛市期间,市场的看涨氛围浓厚,大家齐齐往上看,市盈率给市场提供了无限想象空间,静态市盈率不行就用动态市盈率,今年的不行,还能推出明年、后年的预期市盈率。

而到了调整期,大家更为谨慎了,都往下看,需要寻找安全垫,市净率常常给投资者充当寻底的指标。当泡沫被挤掉之后,股票将逐渐回归价值本质,而市净率就是一个重要的参考指标。

很多机构投资者也表示,在熊市期间更倾向于使用市净率指标,因为这种指标更能体现股票的安全边际,我们可以先假设最悲观的情况下,上市公司停产,投资者可以按照净资产来变现。对于投资者来说,按照市净率选股标准,市净率越低的股票,其风险系数越少。

来看一下市净率的计算方式。市净率是从公司资产价值的角度去估计公司股票价格的基础,市净率PB=每股市价P/每股净资产B=总市值/净资产。

价值投资者常会把账面价值,即净资产近似的看作企业的内在价值。认为如果股价高于每股净资产,比如市净率高于1倍,那么就表示可能是高估了,如果市净率低于1倍,那么就表示可能低估了,当市净率等于1倍时可以认为是合理。

用一个生活中例子来简单描述一下市净率估值。比如某人花了5万元刚买了一辆小货车,准备用它来做运货物的生意,一年可以赚1万元,但买来不久因各种原因不打算做这样的生意,他打算把这辆小货车卖给别人,卖出价25万元,也就是市净率5倍,会有人买吗?应该是不会的。因为如果花25万元买下了,每年只能赚1万元,需要25年才能收回投资,这样的生意谁会做呢?然而让人不解的问题来了我们在市场里常常会遇到一些投资者去抢着去买那些市净率高于5倍的股票。

我认为其中一个很重要的原因,就是在股市中,因为人们下单交易买卖太便捷,流动性很高,往往体会不到高风险的因素。认为市场参与者众多,不会没人接盘,而在高估状态依然会追高。而如果换做现实生活中去做一项生意的投资,所需要花费的精力更大,需要权衡的因素就会突显出来,投入也会变得谨慎得多。

与市盈率一样,市净率指标也有其适用性的范围。属性不同的公司,估值方法也不一样。虽说市净率考察的是每股净资产,相对市盈率要更为稳定。但我们也会发现,有些行业的公司合理估值是8倍市净率,有些行业的公司合理估值却只有2倍市净率,差异仍然非常大。

一般认为,市净率估值主要适用于那些无形资产对其收入、现金流量和价值创造起关键作用的公司,比如银行业、房地产业等等,另外,它也适用于高风险行业以及周期性比较强的行业,拥有大量固定资产并且账面价值相对稳定的企业。

再看那些轻资产行业,比如咨询行业、设计行业,有形资产可能就是一些办公设备,主要靠股东和员工的劳动付出和公司的品牌价值创收。此外,一些高度依赖研发的行业,比如IT互联网,投入的研发资金计入账面资产里了,但是后面的收入就比较难估计,有可能砸了很多钱进去却打了水漂。这些行业的市净率可能会比其他行业高好多个级别,相对来说,对这个指标不那么适用。

需要留意的是,用市净率指标来作为估值标准也常常容易掩盖一些问题。对于上市公司的净资产情况要具体分析,有些净资产是能够帮助企业持续经营并创造利润,有的净资产则可能是破铜烂铁。所以,对于那些不能创造利润的净资产,例如过时的生产线、停止营业的厂房资产等,在测算时应该将这些资产剔除在外。

最后,投资者在山西配资炒股用市净率选择长线股的时候,必须建立在企业的基本面上,如果一个企业跟不上时代的步伐,所经营的产业满足不了消费者,那么它的市净率就会低,投资者就应该考虑更换个股。


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